2024-10-15
电视面板价格近来跌跌不休的趋势，终将开始减速。外资摩根士丹利（大摩）证券在最新出具的「大中华科技硬体」产业报告中指出，由于中国大陆面板厂将于国庆长假期间大幅进行产能调整，将使未来数月面板价格下滑减速。 在台系面板供应链方面，大摩给予群创（3481）「中立」评级，以中期平均合理的股价净值乐鱼体育app官网下载官方版比0.5倍计算，目标价13.5元；友达（2409）因估值偏高，因此给予「劣于大盘」评级，目标价13.3元。 而大尺寸面板驱动IC大厂联咏，则基于毛利率稳定、苹果相关业务增长、及折叠机带来的上行潜力，加上下半年电视面板需求低于季节性的利空已反应在股价中，因此大摩给予「优于大盘」评级，目标价666元。 大摩科技产业分析师杨泓极长期追踪面板产业，今乐鱼体育网页版官方网站入口年来不断准确掌握面板价格的趋势变化；而他继7月初率先精准预测「面板价格下滑将提前来临」的趋势后，最新的观点是： 「电视面板价格近来跌跌不休的趋势，终将开始减速」。 杨泓极说，自7月下旬开始，电视面板报价步入下跌循环后，在历经8、9月的接连修正后，虽然目前看来短期内止跌转弹的机率不高，但报价下跌将开始减速，主要是由于大陆面板厂将于10月国庆长假期间大幅进行产能调整所致。 从第3季的整体状况来看，由于电视品牌的销售表现不佳，加上厂家纷纷下调年度目标，使得通路库存已比正常水平高出数周。因此，杨泓极预估第3季整体电视面板出货量将季减0-5%，低于季节性的成长0-5%。 产能利用率方面，由于供给方自律严控产出将持续进行，面板厂面对市场需求放缓的情况，可能将透过降低产能利用率来减缓价格下降的压力，因此杨泓极预期第3季面板产业的平均产能利用率，将由第2季的85%降至约80%。 而在财务数据表现上，由于多数面板厂，第2季受惠价格上涨、及超出季节性补库存需求的带动，营收与获利纷纷增长。不过第3季随着面板价格回跌，杨泓极预期面板厂商的利润改善空间有限。 杨泓极强调，由于根据历史模型显示，面板价格与面板厂的股价表现之间，具有高度的正相关性，因此面板产业近期的相关不利因素，将加剧市场的悲观情绪，因此对于面板产业抱持更为谨慎保守的立场。-乐鱼体育
